中泰证券：维持豪能股份(603809.SH)“买入”评级 拓展航天高端制造业务 再一快速发展

智通电视新闻APP获悉，中泰上市附属公司发布研究报告指为，持续豪能控股权(603809,股吧)(603809.SH)“买入”评级，持续信息化“车也+航空业飞行器”双专门从事样式，年末实现跨越式持续发展，原订2021-23一百个为14.99/19.48/24.35亿元，毛利率为40%/42.5%/42.5%，归母营业收入为2.74/4.01/4.99亿元，EPS为0.91/1.32/1.65元，PE为25.28X/17.31X/13.91X。

事件：附属公司12月1日辟谣：附属公司白鱼常用不超过9,000万元(具体金折以摘牌后的实际引进外资折为准)的自有资金在北京产权交易所通过公开摘牌方式参与飞行器神坤引进外资扩股单项，新股其引进外资扩股后34%的股权。

中泰上市附属公司主要本质如下：

陕西飞行器军民融合产业孵出应用软件，深度启动时飞行器科技七院。

飞行器神坤是陕西飞行器工业上市公司有限附属公司(飞行器科技七院)的商业活动飞行器主要用途族弟设施大企业。七院顾及并圆满完成了各地区多种飞行器产品线的研制成功生产商使命，在载人飞行器工程项目(603698,股吧)、探月工程项目等重大工程项目使命和商业活动卫星火箭使命中，顾及了常规火箭失败箱体、火箭失败火工品、载人飞船火工品等研制成功生产商使命，同时，七院失败开发了御林军第一部多管火箭机炮，已带入国内乃至世界上不具备一定曝光度的多管火箭机炮设计、工业用商。飞行器神坤与飞行器七院合作紧密，是陕西飞行器军民融合产业孵出应用软件。

飞行器神坤精于飞行器高端工业用，年末受惠于飞行器产业快速持续发展。

飞行器神坤聚焦持续发展飞行器工业用、特种智能装甲车辆双专门从事，培育高精度卫星应用销售业务，过渡到了“2+1”销售业务体系，产品线仅限于火箭结构件、飞行器组件、核工业智能装甲车辆、火工品成套设备，培育了中核工业、兵器装甲车辆、嘉惠宇航、迷航盼望等外部实际上投资者，同时也设施中国飞行器科技上市公司实际上各单位。

飞行器神坤迄今已完成了装甲车辆装配调试生产商线、电装生产商装配线建设，具备高约3350毫米及此表火箭失败部段手工钢制能力、测量仪器机加能力，同时正在筹建商业活动飞行器容器火箭大型结构件焊生产商线建设。据太空火箭路透社网路应用软件统计学，2011年至2017年不能不的飞行器火箭最少最高者为22次，2018-2020年分别为39、34、39次。

截至2021年12月1日，今年不能不之前完成了47次飞行器火箭，带入了历史新纪录。近几年不能不飞行器事业持续发展迅速，飞行器火箭最少大幅度增加，飞行器神坤作为商业活动飞行器重要设施大企业，年末充分受惠于各地区飞行器事业和商业活动飞行器的飞速持续发展。

航空业飞行器优势互补，信息化“车也+航空业飞行器”双专门从事样式。

附属公司自2020年8月入股昊轶强，开始样式“车也+航空业飞行器”双专门从事。全资子附属公司昊轶强在航空业工业用层面有早熟的工业用经验，是成飞上市公司的银牌供应商。其销售业务涵盖航空业钣金件、航空业组件测量仪器机机械加工以及外场加改装服务于。

受惠于军工行业高景气，昊轶强去年高速增长，2021Q3实现营业收入1.03亿元，同比增长125.46%。同时，附属公司在成都经开区为昊轶强提供的厂房已投入常用，新都“航空业组件共同开发工业用雷达站单项”第一期航空业组件测量仪器工业用厂房已开始投入常用，一小设备也已投入生产商，逐步过渡到降低成本。

本次入资飞行器神坤，将再进一步信息化附属公司的“车也+航空业飞行器”双专门从事样式，飞行器和航空业组件工业用在工业产品线选用、机械加工工艺、安全性要求等方面上相近度颇高，飞行器神坤和附属公司的航空业销售业务优势互补，共同持续发展。本次引进外资失败后年末再进一步增强附属公司航空业飞行器层面的实际上竞争力，并年末再进一步较厚附属公司去年。

安全性示意：宝钢订单稍逊预想;产品线投入生产稍逊预想;盈利预测稍逊预想。