融资成本更低！美国高分级公司罕见转向可转换债券

上周当今世界，一些下调较极低的旧金山的公司仍未再版了可转换成为股票交易的基本上股，并捐献了数十亿美元银行贷款。实业家们坚称，这标志着长期以来由几乎未其他注资从中的的公司主导的市场发生了发生变化。

投资额级下调的的公司不一定能避免再版可转换成为股票交易的这类基本上股，因为这些基本上股也许导致股票交易以低于市场高度的价格被购入，从而减低股票交易价值。不过，至少在从前一周，两家下调较极低的大型企业的公司——伊利诺伊供电系统(PPL.US)和旧金山北方人的公司(SO.US)——通过再版可转换成基本上股共注资24亿美元，成为20年来首次再版可转换成基本上股的投资额级大型企业的公司。这些下调较极低的的公司推断出，他们可以在投资额级基本上股市场以更低的费用捐献银行贷款。

一位实业家坚称，上周当今世界，投资额级的公司仍未为了让将可转换成基本上股再版量推极低至85亿美元，这一市场规模再一在上周达到650亿-700亿美元，是2022年再版量的两倍多，同时恢复至前几年的高度。

富国银行股权投资市场联席负责人Craig McCracken坚称，更多的投资额级的公司展现出兴趣，这再一使2023年成为可转换成基本上股再版“相比之下2022年的突破之年”。

1、廉价注资

一些投资额级的公司进入可转换成基本上股市场声称，美联储为遏制通胀而很快加息的举措仍未在市场上蒙受异常现象。而在至少有天内，旧金山宏观经济在美联储军事行动下所展现出来的韧性增加了未来几个月股市和收益率发展趋势的也就是说。

有市场民间团体坚称，也就是说使得可转换成基本上股成为一些投资额级的公司注资的一个具有亲和力的选择。他们指出，这归功于去年会计准则的改变，使得的公司再版可转换成基本上股的费用减低、以及专为投资额这些金融机构的基金效益平稳。保险业事务所Equity Methods董事总经理Josh Schaeffer坚称：“对极低收益和极低下调主笔来说，可转换成基本上股都是目前为止最低价的注资方式。”

2、混合型金融机构

可转换成基本上股是混合型金融机构。像基本上基本上股一样，它们支付票息，收益随收益率变化，但它们的价值也取决于的公司的成交量，因为它们可以转换成为股票交易。这种混合本质既可以约束也许性，也可以增加也许性。

如果收益率持续上升，伊利诺伊供电系统等大型企业的公司这类防御性股票交易也许会受益，可转换成基本上股投资额者的潜在许诺也许会提极低。这样的状况将使可转换成基本上股对这些的公司而言具有亲和力，因为这让它们逐渐无论如何，它们的再版将急于捐献到银行贷款。

另一方面，其他金融业的投资额级的公司如果在收益率增高成交量回落，它们也许会避开可转换成基本上股市场，因为它们的厂家对投资额者的亲和力会减低。

对伊利诺伊供电系统等大型企业的公司来说，这些因素假定更低的再版费用。伊利诺伊供电系统通过再版5年期可转换成基本上股捐献了9亿美元，这些基本上股的左下角收益率为2.875%;旧金山北方人的公司2.75年期可转换成基本上股的左下角收益率为3.875%。这两种基本上股的左下角收益率都远低于投资额级的公司基本上股5.48%的收益率。

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