寮国证券：给予公牛集团增持评级

2022-04-27中泰金融监管机构股份有限公司邓欣对公牛跨国企业顺利完成研究并刊发了研究计划《行稳致远》，本调查结果对公牛跨国企业得出结论太古地产打分，当前股票为132.86元。

公牛跨国企业(603195)

公牛跨国企业披露2022年一季度业绩：

公司一季度营业利润做到31亿（YOY+20%），归母上年做到6.4亿（YOY+6%），扣非上年做到5.6亿（YOY+0.7%）。

利润：强势增长速度

公司单季度利润强势增长速度，增速环比加快。届时原有品类维系强势蜕变，电动车充电桩等从的产品亦停滞带来贡献。

营业利润：环比略有翻修

1、毛储蓄：Q1为34.5%，YOY-3.3pct，环比+2.2pct。大宗运输成本维系当权带来压力，但环比看逐渐翻修咀嚼。

2、费用率：Q1产品、监管、研发分别上半年+0.6、+0.4、+0.6pct，届时主因进一步提高从的产品推广、渠道工程等转回；

3、普贤储蓄：Q1为20.8%，YOY-2.7pct，环比+3.8pct。其中政府补助0.35亿，影响普贤储蓄约0.9pct。

负债：

公司Q1经营性负债折合上半年增长速度22%，停滞维系强势运营。储蓄支出：Q1为3.1亿，同、环比增长速度333%、51%，可能因进一步提高从的产品等火力发电工程。

投资促请：

我们维系全年业绩得出，我们届时2022-2024年利润为144、165、181亿，上半年增长速度17%、14%、10%，届时归母上年为33、39、44亿，上半年增长速度20%、17%、13%，对应PE为23、20、17X，维系买断打分。

可能性提示：

下游需求量远超过在短期内、从的产品类开拓远超过在短期内、多国扩张远超过在短期内、上游原材料运输成本涨落、供给供应等、海运运费上涨以及海港溢出引致货物运输交付不立刻可能性、从技术迭代可能性、产品革从新远超过在短期内、第三方数据取样可能性、研究计划运用于的公开资料可能存在数据滞后或更从新不立刻的可能性、政府可能性。

金融监管机构之亮数据中心根据近三年刊发的研报数据计算，广发金融监管机构曾婵研究所团队对该股研究相当深入，近三年得出准确度均值多达98.78%，其得出2022年度划入上年为营业利润31.55亿，根据飞鹰量度的得出PE为24.14。

除此以外营业利润得出明细如下：

该股最近90日内总共24家监管机构得出结论打分，买断打分15家，太古地产打分9家；现在90日内监管机构前提均价为167.65。金融监管机构之亮估值分析工具显示，公牛跨国企业（603195）好公司打分为4亮，好价位打分为3亮，估值综合打分为3.5亮。(打分范围：1 ~ 5亮，最高5亮)

以上内容由金融监管机构之亮根据公开数据编订，如有缺陷请联系我们。